智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，保管恒安(01044)“买入”评，商量到恒安旧年下半年功绩强盛及端居品弘扬胜预期，瑞银上调恒安2026至2028年盈利展望4至9，商量价由32.5港元上调至34.9港元，基于现款流折现估值固原隔热条设备厂家，卓绝于2026年展望市盈率14倍。该行指，公司现价卓绝于2026年展望市盈率11倍，展望股息率6。

公司2025年下半年收入同比增长3.9至110亿元东谈主民币(下同)，纯利同比上升31至11亿元，弘扬于该行及市集预期。撇除汇兑损益影响，预料下半年纯利同比增长21。

该行指，业务亮点面，公司纸巾及卫生用品业务下半年销售同比增长8，较上半年的3增长有所加速。恒安贬责层提到，在行业热烈竞争下，2025年纸巾业务销量录得约5增长，塑料挤出机受惠端居品组，均价亦上升1个百分点。卫生用品面，销量下落部分被均价上升所抵销。受惠原材料价钱下落及毛利居品销售孝顺加多，下半年举座毛利率年度同等到季度同比辨别4个百分点及3个百分点固原隔热条设备厂家，至35.5。

该行引述恒安贬责层指，预期2026年卫生用品行业竞争将抓续热烈，公司将透过转向中端居品避价钱战。天然木浆价钱预期趋稳，但贬责层关切中东突破可能带来的供应链不笃定及原材料价钱高潮风险。市集及新址品类别膨胀，将成为往日五年销售增长的两大引擎。主要鼓动可能接续增抓，反应其对公司出路的信心。

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